404. 旧金山

旧金山待了几天。都说经济不好。金门桥看上去却还是一样地优雅跨过海湾，雨里雾里，倒着时差，不过我还是一样很快乐地开过又被开回这钢铁的红桥。经济是宏观，我是微观，所以我可以微观地继续快乐。这世界如果一切完美当然挺好，可是，不完美可也不等于不美。

宏观地说，经济萧条。具体地说，美国的经济到底有多萧条，可也说不上来。也许有不少的例证可以证明经济很萧条，比如，飞机上，明显坐商务舱的人少了，而不情不愿一脸不爽明显是最近刚被要求从商务改到了经济舱的人多了很多。好一些的餐馆里，据说客人也少了不少。

不过，可也同样能够找到许多经济看上去还不错的例证。电影院和演出场所，上座率据说比起繁荣时期都高了。在家里待着的人多了，游戏就卖得好了。Guitar Hero在美国卖得越来越火爆。

宏观来说，经济当然是受了影响。润滑经济活动的金融业尤其受了大影响。冒在最上面的对冲基金们，就像是每个浪尖上的那些浪花，起得最欢，消失得最快。不过，有什么呢，绝大多数的他们都知道自己在做什么 － 在赌博，赌到底经济的繁荣能够维持多久。赌对了一年两年三年，就是富豪。赌错了一年，无非失业。这样的数学，稍微跳出来看看的聪明人们，一想立刻就明白。只要不把自己先前赌对了的赌博错当作了先知的判断力，就不会太过度地沮丧。

美国的对冲基金，中国的房地产商，本质上都是一样：leverage。只不过对冲基金的杠杆撬的是银行间的借款和资产平衡表，而中国的房地产商们撬的是银行的贷款。而两个的基础，赌的都是，水涨船高的资产价值，无论是房地产还是股市。突然间两个市场的浪头朝下一顿，顿时就掀翻了这无数正高翘着船头往上冲的小船们。

大船也一样会翻，如果它们挑的杠杆足够大。看GE，AIG，Citi，等等等等。

微观呢，就是另一回事了。无论浪起浪落，总有这些的水在流动。只要经济活动不是零，总有一个小小小小的公司活动的空间。

所以，总的来说，如果要押在经济的起起伏伏上，无论是金融还是融资，这事儿就跟Texas no hold的扑克游戏一样，全看你什么时候下大注，什么时候fold，什么时候全押上。如果都是高手过招，就是一半技能，一半运气。没见到Texas no hold的世界杯，就从来没有过连任的冠军吗。

运气不好的话，就像我的一哥们，在硅谷的Menlo Park，喝着杯latte，看着廊外的雨，苦笑着说，”这事儿，就像是玩了个扑克游戏，我这过去10年连开连糊，攒了这么多的筹码，这一把，就全输回去了！“ 但这就是他玩儿的游戏，就是这么个每把都赌上全部身家的游戏。所以他愿赌服输，心情还不错。

可我们玩的游戏不同。他其实不是扑克游戏，而是把把全押上的赌大小游戏，我的是Texas no hold的扑克。

押还是不押，全押，还是押一些，押在哪儿了，还是我先在一旁看着热闹陪练陪练损失些big blind small blind？

我不说。你不知道。

看着手中一堆的筹码，再微笑地看看局中剩下的寥寥几个玩家，还有局外跃跃欲试的新手大户们，还有犹犹豫豫想着可能给你续点筹码可也可能没了胆量继续续筹码的押注的，当然，还有远离局外可你也不知道会不会忽然进来就掀翻了整个赌桌的侠客还是侠盗们。

真正的游戏现在刚开始。多好玩儿。